Chine : fin de trading de “l’or papier” ?

Aujourd’hui, l’événement qui attire le plus l’attention est la fin de certains services de trading de “l’or papier” proposés aux particuliers par plusieurs grandes banques chinoises, notamment des produits liés à la Shanghai Gold Exchange.

Concrètement, cela signifie :

• Les particuliers chinois ne peuvent plus ouvrir ou maintenir certains contrats spéculatifs à effet de levier via ces banques ;
• Cette mesure ne concerne pas l’or physique, ni les achats de lingots, de pièces ou la majorité des ETF adossés à l’or.

Quel impact sur le cours de l’or ?

À court terme, plusieurs scénarios sont possibles :

• Volatilité accrue aujourd’hui, car certains investisseurs clôturent leurs positions ;
• Si les capitaux se déplacent de l’or papier vers l’or physique, cela pourrait soutenir la demande physique en Chine ;
• En revanche, il est peu probable que cette seule mesure provoque une explosion immédiate des prix. Le marché mondial de l’or reste influencé principalement par les taux d’intérêt américains, le dollar, les banques centrales et la géopolitique.

Ce que montrent les premières informations aujourd’hui

Les premiers rapports indiquent que la demande physique en Chine s’améliore, avec des primes de 3 à 6 dollars l’once au-dessus du prix international, signe d’un intérêt des acheteurs chinois malgré la récente baisse des cours.