Charlie Munger : concentration ou diversification

D’après les statistiques le rendement moyen annuel d’un ETF s’élève à 10%. En effet, en optant pour la diversification avec les ETF, vous avez un rendement similaire à celui du marché. Si un rendement de 10% vous semble plus que correct alors tant mieux pour vous. Par contre, si vous souhaitez savoir ce que pense Charlie Munger de la stratégie de la concentration, alors cet article est pour vous. Effectivement, avec cet article vous risquez de changer d’avis sur le concept de la diversification.

Stratégie de la concentration

Je préfère être honnête, la stratégie de la concentration est souvent considérée comme une stratégie à haut risque ! Toutefois, quand Charlie Munger nous parle de la diversification, voici ce qui en ressort :

« Les universitaires ont rendu un bien mauvais service aux investisseurs intelligents en portant au pinacle l’idée de la diversification. Et ce parce que je pense que ce concept dans sa totalité est complètement insensé. Il met en avant le confort supposé qu’il y aurait à avoir des performances d’investissement qui ne s’écartent pas trop des rendements moyens constatés. Mais qu’est-ce qui peut bien vous encourager à prendre ainsi le même train que tout le monde à moins d’y être contraint par la force? » Charlie Munger

Warren Buffett et Charlie Munger ont opté pour un portefeuille concentré sur quelques actions ! En effet,75 % de leur portefeuille était concentré sur 5 actions en 2023 ! Par ailleurs, les 2 milliardaires américains disent qu’il vaut mieux ne pas trop diversifier son portefeuille, et ne possèdent d’ailleurs qu’une et deux actions dans leurs portefeuilles respectifs

« À partir du moment où il est difficile de trouver de bons investissements, se concentrer sur juste quelques-uns paraît être à l’évidence une bonne idée. Mais 98% du monde de l’investissement ne pense pas ainsi ».Charlie Munger

Mais attention pour mettre en place ce type de stratégie, il faut faire un très gros travail en amont et sélectionner les actifs sur lesquels vous souhaitez vous concentrer ! Je l’admets que concentrer son capital sur quelques actifs peut sembler risqué mais cela peut avoir un excellent retour sur investissement si vous avez détecté l’actif voire les 4 autres actifs. Certes, pour mettre en place cette stratégie, vous devez avoir une croyance forte sur les actifs en question.

Plus vous augmentez le nombre d’actions en portefeuille, plus vous vous approchez de la moyenne du marché et allez avoir un rendement similaire à celui d’un ETF. Certes, mieux vaut égaler la performance moyenne du marché que de sous-performer le marché. Mais dites-vous qu’appliquer cette stratégie avec des blue chips peut s’avérer efficace.

D’un point de vue objectif, il est difficile de battre le marché avec un portefeuille bien diversifié ! Opter pour la concentration est donc une stratégie intéressante. Pour votre information, j’applique la stratégie de la concentration avec des blue chips.